Bijdrage van Sam
In de Markets van vorige week concludeerden we dat bitcoin het vertrouwen van beleggers op de lange termijn altijd heeft beloond. Dat is overigens geen snel proces. Voor sommige beleggers duurt het ongemakkelijk lang voordat er weer een nieuwe top wordt neergezet.
Dat ongemak test de overtuiging en het geduld van menig belegger. Tijdens de vorige bullrun ging de bitcoinprijs regelmatig – weken- en soms maandenlang – zijwaarts, waarbij de bodems meer dan eens werden opgezocht of verlaagd. Het gevoel van vooruitgang maakte plaats voor twijfel: komt die volgende stap omhoog nog wel?
Opvallend is dat deze karaktereigenschap in eerdere bullmarkten veel minder zichtbaar was. Neem de periode van eind 2015 tot eind 2017. Daarin zien we slechts twee periodes waarin het enkele maanden duurde voordat een nieuwe top werd bereikt. Aan die toppen ging meestal een geleidelijke stijging vooraf, waarna de markt relatief snel doorstootte. Correcties waren er ook, maar die verliepen vaak kort en krachtig. Wie instapte, hoefde doorgaans niet lang te wachten op bevestiging. Kortom, het geduld van beleggers werd niet erg op de proef gesteld.
De bullmarkt die daarop volgde, vanaf begin 2019, liet weer een ander beeld zien. Eerst een krachtige stijging van ongeveer 300%, gevolgd door een langdurige correctie die uiteindelijk uitmondde in de coronacrash. Wat daarna gebeurde, was juist weer het tegenovergestelde: een bijna onafgebroken opwaartse trend tot 65.000 dollar. Langere periodes van twijfel bleven uit, en de markt gaf beleggers weinig tijd en ruimte om in- of uit te stappen.
Dat veranderde in mei 2021. Voor het eerst sinds eind 2019 ontstond er weer een langere zijwaartse fase. De prijs bewoog binnen een bandbreedte, met regelmatig bezoek aan de onderkant daarvan. Toen werd zichtbaar dat, naarmate zo’n richtingloze periode voortduurt, beleggers zenuwachtiger werden over de afloop. Zou de prijs door de bodem kunnen zakken?
