Na de top van 126.300 dollar op 6 oktober ging het, ondanks de crash van 10 oktober, op beheerste wijze bergafwaarts met zo’n 4% per week. Na vijf weken rustig dalen, was de bitcoinkoers bij de 100.000 dollar aangekomen. Er was op dat moment al 190 dagen geen dagslot meer onder de 100k geweest.
De rust en controle waren zichtbaar in het gedrag van de verkopers. Ze realiseerden hoofdzakelijk winst (en nauwelijks verlies), en voorkwamen een paniek veroorzakende koersval.
Begin november werd de 100k een paar keer succesvol getest als steun. Dat gaf de optimisten moed. Met als keerzijde dat de teleurstelling groot was toen op 13 en 14 november de koers met donderend geraas de diepte in stortte, van 104.000 dollar naar 94.000 dollar in nog geen 30 uur tijd.
Daarbij sneuvelde niet alleen de 100k-grens, maar ook de voortschrijdende gemiddelden met een lengte van ongeveer een jaar. De 365-daagse vwap, het 400-daagse gemiddelde en het 50-weekse gemiddelde bijvoorbeeld. Allemaal gebruikt door beleggers als signaal om risico af te bouwen.
De beheerste daling ging over in paniek.
Op 20 en 21 november zagen we voor het eerst sinds de bearmarkt van 2022 significante capitulatie. In twee dagen tijd werd er in on-chain data voor 9,9 miljard dollar aan verlies gerealiseerd. In de grafiek hieronder staat het 2-daagse gemiddelde van realized loss van bitcoin.
Natuurlijk zijn er de nodige kanttekeningen bij de grafiek hierboven. De totale marktwaarde van bitcoin ligt nu veel hoger dan in 2021 en 2022, waardoor een gerealiseerd verlies van bijna 10 miljard dollar vandaag ongeveer overeenkomt met 3 tot 5 miljard dollar toen. Ook de keuze voor een 2-daags gemiddelde is afgestemd op de capitulatie van vorige week, met een 7-daags gemiddelde zou juni 2022 juist hoger uitvallen.
Maar ook met dat in het achterhoofd was de crash van vorige week donderdag en vrijdag een opmerkelijke gebeurtenis. Een daling van 13%, veel gerealiseerd verlies, een hoog handelsvolume en een V-vormige bodem.
In de Alpha Markets van vorige week hadden we het over de counter trend rally:
In elke (stijgende of dalende) trend heb je bewegingen die tegen de trend in gaan. In een bullmarkt noemen we dat een correctie. In een bearmarkt een relief rally of counter trend rally. Het begin van de weekly cycle is altijd stijgend, ook in bearmarkten.
De kans is groot dat we daar nu het begin van zien. Dan zou 21 november de weekly cycle low zijn, en het begin van een nieuwe weekly cycle.
De grote vraag is hoe hoog de top van deze nieuwe weekly cycle komt te liggen. Dat geeft ons belangrijke informatie.
- Stijgen we door naar nieuwe all-time highs boven de 126.000 dollar, dan is de stijgende trend op de weekgrafiek intact. We hebben dan een hogere top (HH).
- Blijven we steken onder de 126.000 dollar, dan is dat een extra aanwijzing dat de stijgende trend op de weekgrafiek voorbij is. We hebben dan voor het eerst sinds de vorige bearmarkt een lagere top (HL).
Hoe je deze rally tactisch kunt inzetten, hebben we in de Alpha Markets van vorige week behandeld, uitgesplitst in ‘ik ben nog niet uitgestapt’ en ‘ik ben al wel uitgestapt’.
De grafiek hierboven laat zien dat de grens van 100k opnieuw een belangrijke rol kan spelen. Daar komen zo’n beetje alle belangrijke koersniveaus samen. Het 50-daagse gemiddelde, het 50-weekse gemiddelde, de vwap vanaf de top en de dalende trendlijn.
We gaan door met de volgende onderwerpen voor onze Alpha Plus leden:
- Hoe hoog komt deze rally?
- Het komende maandslot
- Kredietcyclus komt op cruciaal punt
- Het tij begint voorzichtig te keren
