Vorige week vrijdagavond crashte de cryptomarkt. We hebben dat de afgelopen week uitgebreid besproken. Op zaterdag in Discord, op maandag in de Alpha News, op dinsdag in een YouTube-video, en op donderdag in de podcast.
De grafiek hieronder illustreert wat er in de avond en nacht van vrijdag 10 oktober gebeurde.
Om 16.57 uur Nederlandse tijd reageerde president Trump woest op een beslissing van China om de export van kritieke grondstoffen te beperken. De Amerikaanse beurzen waren nog open, en geschrokken leverde technologie-index Nasdaq 3,7% in.
Om 22:50 uur voegt Trump er een Truth Social-post aan toe met de opmerking dat de VS per 1 november 100% importheffingen gaat rekenen voor Chinese goederen. De beurs is inmiddels gesloten, alleen de futures worden nog verhandeld. Die vallen nog 1% en tien minuten later gaat ook de futureshandel dicht voor het weekend. Alleen de cryptomarkt was nog open.
Om 23:10 uur kwam er een kettingreactie op gang. De verliezen op de cryptomarkt werden groter, stop losses werden geraakt, het onderpand van hefboomposities werd verkocht en de neerwaartse beweging werd van extra brandstof voorzien. Met name de altcoinmarkt werd hard geraakt. Sommige tokens verloren tientallen procenten in een paar minuten tijd.
In de loop van het weekend volgde herstel. Het Witte Huis zwakte de opmerkingen over importheffingen wat af en beleggers kochten hun posities terug. Bij het openen van de futuresmarkt op zondagavond was het verlies van bitcoin nog maar 5%, terwijl dat op het diepste punt 16% was.
De dagen voor de crash lag de koers boven de 120.000 dollar. Op maandag 6 oktober maakten we zelfs nog een all-time high op 126.300 dollar. Het was mooi geweest als de markt vrij snel zou herstellen en een mooie V-vorm op de kaart zou achterlaten. Dat is niet gebeurd.
In plaats daarvan daalde de koers gisteren en vannacht terug naar de onderkant van het prijsbereik tussen 107.000 dollar en 123.000 dollar waar we sinds begin juli inzitten.
Vanmorgen werd ook daar de bodem uit weggeslagen. De koers is intussen gedaald naar 104.000 dollar en het einde lijkt nog niet in zicht. Dat is teleurstellend, zeker omdat goud deze week als een raket naar recordkoersen steeg, en ook de Amerikaanse small-cap index Russell-2000 records brak.
Onder cryptobeleggers zorgt dit voor grote frustratie en somberheid. Het is niet alleen de daling van 17% vanaf de top – dat valt eigenlijk best mee – maar ook het grote verschil met andere beleggingen. Het gevoel laat zich samenvatten als “kapitaal stroomt rijkelijk, alleen niet naar bitcoin”.
Ons basisscenario is dat dit tijdelijk is, en dat ook bitcoin wel weer zijn tijd op het podium krijgt.
Beleggers wereldwijd zoeken naar alternatieven voor obligaties. Bonuspunten zijn er voor beleggingen die niet zomaar kunnen worden bijgedrukt en die geen vordering zijn op een tegenpartij. Dat verklaart de interesse in goud, zilver, grondstoffen, aan AI gerelateerde aandelen, én bitcoin. Het lijkt een kwestie van tijd dat deze rotatie ook zichtbaar wordt in de bitcoinkoers.
Maar nu nog niet.
Eerst zoekt bitcoin een bodem op de weekgrafiek. Een logisch koersdoel is dan de zone tussen de 100k en 102k. Daar lopen het 50-weekse gemiddelde en het 10-maandse gemiddelde. En daar ligt ook het onderste puntje van de wick van 10 oktober op Binance, Bybit en Kraken.
Het is geen ramp als de koers daar even onder komt, maar het weekslot zien we graag boven de 102.000 dollar.
De crash op 10 oktober, het uitgebleven herstel daarna en de onderprestatie ten opzichte van goud en aandelen voeden allemaal de zorg en angst dat de bullmarkt voorbij is, en het beter is om te roteren van crypto naar andere markten.
Maar is dat terecht?
Is de bullmarkt voorbij?
Wat is eigenlijk ‘de bullmarkt’?
