Tl;dr
- De onzekerheid rond de Nederlandse cryptobelastingen blijft; ons advies is om nog geen overhaaste acties te ondernemen zoals het opzetten van een BV. 00:08:59
- De Amerikaanse GENIUS Act voor stablecoins is ondertekend, wat een belangrijke stap is in de regulering en integratie van crypto in het traditionele systeem. 00:24:26
- Ethereum-ETF's zien een enorme instroom, wat een nieuw narratief rondom ETH als productief en essentieel asset aanwakkert. 00:32:32
- Grote TradFi-spelers als JP Morgan en Goldman Sachs integreren crypto in hun diensten, wat de grens tussen de oude en nieuwe financiële wereld doet vervagen. 00:53:28
- De markt staat op een kruispunt: gaan we een brede altcoin-rally zien ('alt-season') of zet de dominantie van Bitcoin door? 01:25:37
Marktupdate: De Cryptomarkt op een Kruispunt
Na een flinke stijging van bitcoin is de markt in rustiger vaarwater terechtgekomen. De koers beweegt al een tijdje zijwaarts, terwijl Ethereum en andere altcoins de schijnwerpers overnamen. De ETH/BTC-ratio is flink gestegen en we zien voor het eerst in lange tijd tekenen van een mogelijke trendbreuk in de dominantie van bitcoin. Dit brengt ons op een cruciaal punt, vergelijkbaar met de situatie in november vorig jaar.
De vraag die nu voorligt is: gaan we een periode van toenemende risicobereidheid en een brede altcoin-rally tegemoet, of was dit een tijdelijke opleving? De komende week wordt spannend, met veel macro-economische data en een rentebesluit van de Fed. Dit kan voor de nodige volatiliteit zorgen. Ondanks een recente correctie bij de altcoins, is er nog geen man overboord. Vanuit een wekelijks perspectief is er nog volop ruimte voor stijging de komende weken. Het basisscenario blijft een stijging richting de $150.000-$165.000 in september, maar de optie van een feestje waar ook altcoins aan meedoen is reëler geworden.
TradFi en Crypto Groeien Naar Elkaar Toe
We zien een duidelijke trend waarin de traditionele financiële wereld (TradFi) en crypto steeds meer met elkaar verweven raken. Deze week zagen we hiervan sprekende voorbeelden. JP Morgan overweegt om daadwerkelijk bitcoin en ether als onderpand voor leningen te accepteren, een stap verder dan alleen ETF's. Tegelijkertijd lanceren Goldman Sachs en BNY Mellon digitale tokens die gekoppeld zijn aan geldmarktfondsen, waarbij ze de nieuwe Genius Act als haakje gebruiken.
Deze ontwikkelingen laten zien dat de twee werelden naar elkaar toe trekken. TradFi brengt een enorm distributienetwerk, vertrouwen en ervaring met regulering, terwijl crypto innovatie en nieuwe technologische mogelijkheden biedt. We zien wel een verschil in aanpak tussen de VS en Europa. Waar de Amerikaanse markt vooral opportunistisch lijkt en innovatie omarmt om er geld aan te verdienen, is de Europese regelgeving (Mika) er meer op gericht om het bestaande bancaire systeem te beschermen. Het is een spannend proces dat de komende tijd ongetwijfeld voor veel discussie zal zorgen, ook over de systeemrisico's.
De Toekomst van de Nederlandse Cryptobelasting
Aan het begin van de podcast bespraken we uitgebreid de onzekerheid rondom de belasting van crypto in Nederland. Het huidige box 3-systeem staat op de schop, maar het is volstrekt onduidelijk hoe het nieuwe systeem er precies uit komt te zien. Wordt het een vermogensaanwasbelasting of een vermogenswinstbelasting? Elk systeem heeft enorme, verschillende gevolgen voor je portfolio, zoals je zelf kunt zien met de simulatietool die we hebben gebouwd.
Hoewel het verleidelijk kan zijn om nu al actie te ondernemen door bijvoorbeeld een BV op te richten, is ons advies om rustig te blijven en de ontwikkelingen af te wachten. De wetgeving is een voorstel van een demissionair kabinet en moet nog door de Eerste en Tweede Kamer. De timing en de uiteindelijke vorm staan dus nog allerminst vast. Laat je niet gek maken door de urgentie die sommigen prediken; er is nog genoeg tijd.
Bookmarks
Bert:
- ‘JPMorgan overweegt crypto te accepteren als onderpand’
- Goldman Sachs and BNY join forces to transform $7.1 trillion money market industry with digital tokens
- Crypto firm Bitgo confidentially files for US IPO
Bart:
- Genius act signed into law
- square sellers on bitcoin starting today
- PNC Bank gaat crypto aanbieden via Coinbase
- Rond $550 mrd
- FBI drops investigation into Kraken founder Jesse Powell
- Strategy is offering $STRC (“Stretch”), a new Perpetual Preferred Stock via IPO, to select investors.
- JUST IN: Trump Media buys $2 billion worth of Bitcoin for its treasury.
- Strategy has acquired 6,220 BTC for ~$739.8 million.
- Done. We blocked (in collaboration with law enforcement) the 85,977 USDt stolen.
Peter:
- ‘14-day streak of positive inflows!’
- Ethena ($ENA) Foundation stort $60M in ‘ENA Treasury Firm’
- $1B van Bybit-hack is al witgewassen
Belangrijke timestamps
- 00:06:02: Discussie over de onzekere toekomst van de crypto-belasting in Nederland.
- 00:24:26: De nieuwe Amerikaanse Stablecoin-wet (Genius Act) is ondertekend door Trump.
- 00:30:15: Grote Amerikaanse bank PNC gaat crypto aanbieden aan klanten via een samenwerking met Coinbase.
- 00:32:32: Analyse van de 14-daagse instroom in Ethereum-ETF's en het nieuwe narratief.
- 00:47:28: De opkomst van "Treasury Companies" voor altcoins naar het voorbeeld van Michael Saylor.
- 00:53:28: JP Morgan overweegt crypto als onderpand te accepteren voor leningen.
- 01:01:55: Goldman Sachs en BNY Mellon lanceren digitale tokens gekoppeld aan geldmarktfondsen.
- 01:19:09: Michael Saylor's MicroStrategy koopt opnieuw voor $740 miljoen aan bitcoin.
- 01:22:04: Meerdere cryptobedrijven zoals BitGo, Grayscale en Gemini vragen een beursgang aan.
- 01:25:37: Marktupdate: De markt bevindt zich op een kruispunt, met een mogelijke start van een alt-season.