• Texas overweegt de oprichting van een strategische bitcoin reserve, wat een unicum zou zijn voor een Amerikaanse staat. 00:54:46
  • De strategie van Michael Saylor's MicroStrategy komt onder druk te staan door de komst van ETF's en de moeilijkheid om rendement op een grote bitcoin-schatkist te genereren. 01:15:22
  • De bitcoin koers maakte een forse daling van 13,4% door, maar we analyseren waarom de kans op een nieuwe rally in de komende weken groot blijft. 01:36:48
  • VC-investeringen in de crypto-sector zijn aanzienlijk afgenomen, terwijl kapitaal verschuift naar de AI-industrie. 01:03:06
  • Hoewel de reserves van Tether voor een groot deel uit stabiele staatsobligaties bestaan, blijven de overige, minder liquide activa een punt van zorg. 00:45:52

De Marktupdate: Een forse daling en wat nu?

De markt was de afgelopen week spectaculair. Kort na onze vorige opname zagen we de koers hard dalen, binnen 48 uur met zo'n 13,4%. We bespreken hoe zulke momenten vaak een 'sell the news'-reactie zijn op gebeurtenissen zoals de goedkeuring van de spot ETF's. Dit soort dalingen voelt heftig, maar het is belangrijk om uit te zoomen en het grotere plaatje te zien.

We kijken naar on-chain data zoals de MVRV-indicator, die laat zien dat we nog niet in de euforische 'rode zone' van een markt-top zitten. Psychologisch speelt 'anchoring' een grote rol: onze perceptie van een 'hoge' of 'lage' prijs is afhankelijk van recente koersniveaus. Na een periode rond de $90.000, voelt $80.000 laag, terwijl het historisch gezien nog steeds erg hoog is.

Vooruitkijkend zien we twee belangrijke scenario's. De kans is groot dat er in de komende weken een rally begint. Dit kan een bullmarkt-rally zijn die ons naar nieuwe hoogtes boven de $126.000 brengt, of een bear-markt rally die ons terugbrengt naar een lagere piek rond de $85.000. Het is essentieel om een eigen, systematisch plan te hebben om te voorkomen dat je door emoties geleid wordt in deze volatiele markt.

Texas Overweegt een Strategische Bitcoin Reserve

Een opvallend nieuwtje kwam uit Texas, waar een officieel document is opgedoken: een 'Request for Information' voor een 'Texas Strategic Bitcoin Reserve'. We duiken in dit document, dat aangeeft dat de staat serieus de mogelijkheid onderzoekt om bitcoin aan te houden als strategische reserve. Dit zou een unicum zijn in de Verenigde Staten.

Het plan lijkt tweeledig: het direct aankopen van bitcoin en het opzetten van een publiek-private samenwerking waarbij anonieme donoren en bitcoin miners een rol spelen in het opbouwen van deze reserve. We vinden het een fascinerende ontwikkeling, die doet denken aan de aanpak van El Salvador, maar dan op de schaal van een economisch zwaargewicht als Texas. Dit is absoluut iets om in de gaten te houden, omdat het een enorme impact kan hebben als het doorgaat.

Treasury Company 2.0: Is de Strategie van Saylor Houdbaar?

We hebben een diepgaande discussie over de toekomst van bedrijven die bitcoin op hun balans zetten, ook wel 'Treasury Company 2.0' genoemd. De strategie van Michael Saylor en MicroStrategy, die lang als dé manier werd gezien, wordt door ons tegen het licht gehouden. Met de komst van spot ETF's is er voor investeerders een veel eenvoudigere en goedkopere manier om blootstelling aan bitcoin te krijgen, wat de premie op aandelen als MicroStrategy kan drukken.

Daarnaast onderzoeken we de uitdagingen van het genereren van rendement (yield) op een enorme schatkist vol bitcoin. Voor een partij met honderdduizenden bitcoins is dit extreem lastig. Opties zoals het uitlenen van bitcoin of het gebruiken als onderpand brengen aanzienlijke risico's met zich mee, zoals we in het verleden hebben gezien bij partijen als Celsius. We vergelijken dit met ecosystemen als Ethereum of Solana, waar 'staken' een meer geïntegreerde en toegankelijke manier biedt om rendement te behalen. Dit leidt tot de vraag of de pure 'hodl'-strategie van Saylor op de lange termijn houdbaar is voor grote bedrijven.

Bookmarks

Bert:

Bart:

Peter:

    MICA nieuws: