Beluister de aflevering op Spotify | Apple Podcasts | YouTube

TL;DR

  • [00:20:35] Fair Shake PAC heeft $193 miljoen in kas voor crypto-lobby – de Amerikaanse cryptowetgeving moet vóór de zomer rond zijn, anders dreigt jarenlange vertraging
  • [00:39:34] Banken claimen dat stablecoins met yield $500 miljard aan deposito's zullen wegzuigen – wij schatten dit als overdreven lobbyretoriek, niet als acute systeemcrisis
  • [00:54:01] Tether lanceert USDT (Amerikaanse compliant stablecoin) en bezit 140 ton goud ($24 miljard) – de grootste private goudhouder ter wereld
  • [02:22:19] We zitten waarschijnlijk aan het begin van een nieuwe daily cycle met een verwachte top tussen $100.000 en $110.000, maar de yearly cycle nadert mogelijk zijn bodem

Goud breekt record na record, zilver explodeert, en bitcoin? Die hangt al maanden rond dezelfde koers. Is de bullmarkt voorbij voordat hij begonnen is, of missen we iets?

Crypto-lobby bereikt recordniveau voor cruciale wetgeving

Fair Shake, de grootste crypto super PAC, heeft nu $193 miljoen in kas. Coinbase, Andreessen Horowitz en Apple hebben elk $25 miljoen bijgedragen. Dit geld wordt ingezet om de Amerikaanse cryptowetgeving – de Clarity Act – vóór de zomer erdoorheen te krijgen. De urgentie is hoog: na de zomer gaan politici in campagnemodus voor de midterms, en dan liggen dit soort dossiers stil.

De wet moet bepalen welke crypto's securities zijn (toezicht SEC) en welke commodities (toezicht CFTC). Het Huis heeft al goedgekeurd, maar in de Senaat botsen de Banking Committee en Agriculture Committee nog op details. Het Witte Huis heeft aangegeven dit dossier niet te laten ontsporen. Wij schatten de kans op wetgeving vóór de zomer op 60% – mits de bankenlobby geen roet in het eten gooit.

Banken versus crypto: de strijd om stablecoin-rendement

De kernvraag die de wetgeving vertraagt: mogen stablecoins rendement opleveren voor houders? Crypto-bedrijven zeggen ja – het is nodig om te concurreren. Banken zeggen nee – het zuigt deposito's weg en ondermijnt hun businessmodel. Standard Chartered waarschuwt zelfs dat regionale banken kunnen omvallen.

Wij vinden dit overdreven lobbyretoriek. Financieel historicus Neil Ferguson noemt het "krokodillentranen" en geeft drie argumenten: bankdeposito's ontstaan door kredietverlening (niet andersom), 70-80% van deposito's is niet rentegevoelig, en banken kunnen zelf ook profiteren van stablecoin-innovatie. De echte strijd gaat om marktaandeel, niet om systeemrisico.

Tether's goudberg en de nieuwe stablecoin-oorlog

Tether bezit nu 140 ton goud, goed voor $24 miljard tegen huidige prijzen. Daarmee zijn ze de grootste private goudhouder ter wereld, naast centrale banken en ETF's. Ze voegen wekelijks één tot twee ton toe. Tegelijk lanceren ze USDT – een Amerikaanse compliant stablecoin naast het bestaande USDT dat "still working towards full compliance" is.

De stablecoin-markt wordt steeds drukker: Fidelity komt met een eigen dollar-token, PayPal en Ripple hebben er al een. Maar de realiteit is een winner-takes-most markt: Tether heeft $186 miljard market cap, USDC $71 miljard, en daaronder valt alles in de categorie "stelt geen ruk voor". Wij verwachten dat deze verhoudingen niet fundamenteel gaan verschuiven, tenzij Tether regelgevingsproblemen krijgt in de VS.

Marktupdate: yearly cycle nadert mogelijk zijn bodem

Bitcoin hangt rond $88.000 terwijl goud en zilver nieuwe records breken. De dollar is 14% gedaald sinds januari, maar dat is geen crisis – we zijn simpelweg terug naar het historisch gemiddelde van 2014-2022. De goudstijging wordt primair gedreven door Chinese vraag en momentum-chasing, niet door dollarangst.

We zitten nu 38 maanden na de cyclusbodem van 2022. Als het historische ritme van 43-50 maanden aanhoudt, kan de bodem van de yearly cycle ergens tussen maart 2025 en mei 2026 vallen. De verkoopdruk van de afgelopen negen maanden lijkt af te nemen – de verhalen om te verkopen worden "dunner en minder interessant". We zitten waarschijnlijk aan het begin van een nieuwe daily cycle. Onze verwachting voor de top: tussen $100.000 en $110.000, waarna de markt mogelijk nog een laatste dip maakt voordat een nieuwe bullmarkt begint.

🚀 Word nu Plus-lid met 80% korting
3 maanden voor maar €5 per maand! Inclusief de volledige Alpha Markets van Bert, Alpha News van Peter en exclusieve Discord sessies.
Bekijk de actie →

Bookmarks

Bert

Bart

Peter

Timestamps

  • [00:00:00] - Intro en viering aflevering 400
  • [00:20:35] - Fair Shake PAC en Amerikaanse cryptowetgeving
  • [00:39:34] - Bankenlobby tegen stablecoin-rendement
  • [00:54:01] - Tether's nieuwe USDT stablecoin en goudreserves
  • [01:08:29] - Stablecoin-markt en concurrentie analyse
  • [01:28:57] - Trump, Saylor en Bitcoin's imago-probleem
  • [01:56:30] - Marktupdate: dollar, goud en cyclusanalyse
  • [02:22:19] - Daily en weekly cycle vooruitzichten