Beluister de aflevering op Spotify | Apple Podcasts | YouTube

TL;DR

  • [00:10:45] Minister Heinen zegt dat de huidige box drie wet "zo niet door kan" en gaat terug naar de tekentafel - de Eerste Kamer weigerde de wet door te drukken
  • [01:09:59] Jane Street aangeklaagd voor insider trading bij Terra Luna crash - ze dumpten 85 miljoen UST precies 7 minuten nadat TerraForm Labs liquiditeit wegtrok
  • [00:56:10] Morgan Stanley bouwt eigen custody en trading infrastructuur voor crypto, en verkent DeFi lending - institutions are coming is geen verleden tijd maar gebeurt nu
  • [01:56:25] Bitcoin herstelde van $62K naar bijna $90K deze week, maar Bert waarschuwt: "het is een bearmarkt tot het tegendeel is bewezen"

Minister Heinen trekt stekker uit eigen box drie wet

De Eerste Kamer weigerde zich te laten gijzelen. Waar de Tweede Kamer met tegenzin instemde met de nieuwe vermogensaanwasbelasting, namen de senatoren de tijd voor een technische briefing en deskundigenbijeenkomst. Een dag later kwam minister Heinen naar buiten gelopen met een verrassende boodschap: "De huidige wet zo niet door kan. We zijn niet doof voor alle kritiek."

Een case study over 38 jaar beleggen in de S&P 500 maakte de impact pijnlijk duidelijk. Met maandelijkse inleg van €100 (geïndexeerd voor inflatie) zou je zonder belasting €699.000 hebben. Met het nieuwe systeem: €329.000. Dat is niet voor rijke beleggers met geluk in Nvidia - dit zijn bedragen die de meeste mensen kunnen missen. De wenslijst voor Heinen: verliesverrekening met het verleden, bredere uitzonderingen voor illiquide beleggingen, en een tarief rond 15-20% om arbitrage naar box twee oninteressant te maken.

Jane Street aangeklaagd voor Terra Luna manipulatie

De curator van het failliete TerraForm Labs diende een aanklacht van 83 pagina's in tegen Jane Street. De beschuldiging: insider trading en marktmanipulatie rond de UST crash in mei 2022. Een voormalig stagiair van TerraForm werkte bij Jane Street en onderhield contact met de head of research daar. Zeven minuten nadat TerraForm Labs 150 miljoen UST uit de Curve pool trok, dumpte Jane Street 85 miljoen UST - hun grootste sell order ooit in die pool.

Die combinatie brak de peg van UST. Vanaf 8 mei ging Jane Street short op UST en Luna. Daarna benaderden ze Do Kwon om de resterende Bitcoin over te nemen voor een boedelprijs. Een drietrapsraket: eerst kapotmaken, dan short gaan, dan de inboedel opkopen. Dit is een aanklacht, geen vonnis - maar de timing is opvallend. Sinds de aanklacht publiek werd, bleef de beruchte "10 AM slam" in Bitcoin uit. Toeval? Waarschijnlijk wel. Die slam was nooit zo consistent als de memes suggereren.

Morgan Stanley en Emirates NBD bouwen aan crypto toekomst

Op Strategy World vertelde Amy Oldenburg van Morgan Stanley dat ze eigen custody en trading infrastructuur bouwen. Geen partner model, maar Morgan Stanley als tegenpartij. DeFi lending staat op de roadmap. "People expect Morgan Stanley to be no fail," zei ze. Die twee biljoen dollar onder beheer vraagt om eigen technologie.

Maurice Gravier van Emirates NBD Bank was nog directer op CNBC. "We have just opened the possibility to include Bitcoin. We see it as digital gold." Hun waarderingsmodel ligt rond $100.000 op twaalfmaands horizon. En die recente daling? "Way better value than six months ago. We like that." Startpunt: 0,5% van een balanced portfolio. Dit is hoe institutionele spelers denken - in allocatie en risico, niet in emotie.

Bear market rally of het begin van herstel?

Bitcoin herstelde van $62.000 naar bijna $90.000. Solana steeg meer dan 10%. Voor het eerst in tijden waren er weer bullish vibes. De verklaring op social media: Jane Street is gestopt met manipuleren. De werkelijkheid is genuanceerder. Het Hooggerechtshof verwierp Trumps importheffingen, Nvidia had sterke cijfers, en particuliere beleggers zijn extreem bearish gepositioneerd - vaak een contrair signaal.

Het Citrine rapport over AI-disruptie joeg beleggers schrik aan. Hun these: AI gaat eerst SaaS-bedrijven ontwrichten, daarna betalingsverwerkers, uiteindelijk alles met een codebase. De IGV software ETF staat al 35% onder de top. Bitcoin zou kunnen profiteren als "waar moet je heen als elk bedrijf kwetsbaar is"-asset. Maar voorlopig geldt: het is een bear market tot het tegendeel is bewezen. Deze rally bewijst nog geen tegendeel.

🚀 Word nu Plus-lid met 80% korting
3 maanden voor maar €5 per maand! Inclusief de volledige Alpha Markets van Bert, Alpha News van Peter en exclusieve Discord sessies.
Bekijk de actie →

Bookmarks

Bert

Bart

Peter

Timestamps

  • [00:10:45] - Box drie: Eerste Kamer weigert wet door te drukken
  • [00:20:15] - Minister Heinen: "huidige wet zo niet door kan"
  • [00:50:40] - Strategy World: Michael Saylor's PhD in Hodling
  • [00:56:10] - Morgan Stanley bouwt eigen crypto infrastructuur
  • [01:05:03] - Emirates NBD Bank ziet Bitcoin als digital gold
  • [01:09:59] - Jane Street aangeklaagd voor Terra Luna manipulatie
  • [01:32:15] - De 10 AM slam mythe ontkracht
  • [01:56:25] - Marktupdate: bear market rally analyse