Het is na al die jaren dat wij de markt volgen nog altijd verrassend hoe scherp het sentiment meebeweegt met de koersen. Een groot deel van september was de stemming opgewekt. De koers steeg met 26% van 52.600 dollar naar 66.500 dollar.
In de laatste week van de maand veranderde gezond optimisme in overmoed. De wildste voorspellingen voor de maand Uptober vlogen je om de oren. De kers op de taart was de tweet van Bitcoin Magazine op 29 september: “The God candle is coming”.
Een paar uur later zakte de koers weg. In twee gofljes van zo’n 5% gleed bitcoin naar iets onder de 60.000 dollar. Niet eens zo’n heel eind, maar genoeg om de stemming volledig te laten omslaan. UPtober werd OctoBEAR en REKTober.
Feitelijk is er niet zo veel aan de hand. De koers vond steun bij de ronde prijs van 60.000 dollar. Daar loopt ook het 50-daagse gemiddelde, dat vaak het stijgende gedeelte van de daily cycle scheidt van het dalende gedeelte.
Nemen we de 52.600 dollar van 6 september als het begin van deze daily cycle, dan zitten we nu ongeveer op de helft van een gemiddelde cyclus van 60 dagen. Je kunt de telling ook anders zien, daarover straks meer. Maar rond de helft is de koers vaak een of twee weken zwak. Je vindt daar de half cycle low (HCL).
Vanuit de HCL volgt meestal een tweede periode van stijging. Ligt de top daarvan hoger dan de top uit de eerste helft van de cyclus, dan spreken we van een ‘right translated cycle’, een teken van kracht. Zien we wel wat herstel, maar we komen niet boven de 66.500 dollar, dan is de cyclus ‘left translated’, een teken van zwakte. Beide mogelijkheden liggen nog open.
Laten we uitzoomen en naar de weekgrafiek kijken. Hieronder hebben we een lijngrafiek gemaakt, waarmee je alleen het weekslot ziet. Dat is een aardige manier om signaal en ruis te scheiden.
Daar ziet het er eigenlijk ook best prima uit. De periode van stagnatie na de top van maart 2024 is wat aan de lange kant. Maar we zitten nog netjes boven het 50-weekse gemiddelde dat tot nu toe heel aardig bull- en bearmarkten van elkaar scheidt.
Pas bij een weekslot boven de dalende toppenlijn verwachten we een voortzetting van de stijgende trend naar nieuwe all-time highs. Een beslissing zal niet lang meer op zich laten wachten, de ruimte tussen het 50-weekse gemiddelde en de toppenlijn (1) wordt steeds kleiner.
Onze oscillator onderin (2) suggereert dat we met de stijging vanaf de bodem van 52.600 dollar op 6 september pas net een bullish momentum zijn gaan opbouwen. Wat dat betreft kan het best nog een paar weken doorgaan.
Velen kunnen het benodigde geduld bijna niet meer opbrengen. We zitten pas op de vierde dag van oktober, en het grootste deel van de twitteraars heeft het hele vierde kwartaal al afgeschreven. Onterecht natuurlijk, maar begrijpelijk. Na zeven maanden van richtingloosheid is het de hoogste tijd voor een duidelijke trend.
Dan kijken we ten slotte nog naar de maandgrafiek. De maand september is gesloten met een stijging van 7%. We zitten nog steeds in hetzelfde kleine gebied waarin de toppen van de bullmarkt van 2021 gevormd werden.
De MACD-momentumindicator onderin begint het benauwd te krijgen. En ook het 10-maandse gemiddelde ligt inmiddels griezelig krap tegen de koers. Ook deze grafiek vertelt dat het niet lang meer duurt voordat we een kant moeten kiezen.
Ons basisscenario blijft dat we in het middenstuk van een bullmarkt zitten. In de komende maanden verwachten we dat we vanuit verschillende hoeken wind in de rug krijgen. Maar dat is beslist geen garantie. Schokken zijn altijd sterker dan seculaire of cyclische krachten.
En potentiële schokken zijn er genoeg. Zoals escalatie van het conflict in het Midden-Oosten, een rommelige uitslag van de presidentsverkiezingen in de VS of een snelle verslechtering van macro-economische omstandigheden. Daarom hoor je van ons geen beloftes over ‘god candles’ of een onvermijdelijk briljant vierde kwartaal.
De markt heeft zijn eigen methodes om bij iedereen de vleugels van de rug te smelten. Een bescheiden houding waarbij je werkt vanuit scenario’s is de enige manier om te voorkomen dat je uiteindelijk een keer door het toeval neergeslagen wordt!
We gaan door met de volgende onderwerpen voor onze Alpha Plus leden:
- De daily cycle
- The sound of cannons
- Is er nog wel een grote renteverlaging nodig?
- Spotvolume op een dieptepunt
