🤖
De podcast is mensenwerk: we houden de hele week de markt in de gaten en besluiten zelf wat we bespreken. De samenvatting die je nu leest is door AI geschreven op basis van die podcast. Meestal gaat dat goed, soms glipt er een foutje of gemiste nuance doorheen. Voor het volledige verhaal blijft de podcast de bron.

Beluister de aflevering op Spotify | Apple Podcasts | YouTube

TL;DR

  • [00:31:00] Stretch zakt onder $80 en MSTR op laagste punt sinds februari 2024 – retail betaalt de rekening voor Saylor's beloftes
  • [00:45:00] Voor MSTR-houders is Stretch tot nu toe accretive (118.000 BTC gekocht), mits je gelooft in bitcoin-CAGR van minimaal 20%
  • [01:42:00] MiCA-deadline 1 juli: check nu of jouw exchange een vergunning heeft voordat het te laat is
  • [01:46:00] Bitcoin op $59.000 – steunzone $58K-$70K houdt stand, sentiment verschuift van paniek naar moedeloosheid

Een hittegolf, code oranje en een nieuwsarme week – en tóch praten we ruim een uur over één onderwerp. Want rond Michael Saylor, MicroStrategy en zijn nieuwste preferente aandeel Stretch (STRC) staat Twitter inmiddels in de fik. Peter Schiff houdt rave parties op het graf van Saylor. Terecht? Deels wel. Tijd om het uit elkaar te trekken.

Stretch zakt verder onder par en de retail betaalt de rekening

Vorige week zaten we midden in het oog van de storm rond STRC. Sindsdien is er geen herstel gekomen: de koers van Stretch dook gisteren zelfs onder de $80, terwijl Saylor het product verkocht als een soort money market fund dat altijd rond de $100 zou hangen. Inmiddels staat MSTR zelf op $94 – het laagste punt sinds februari 2024, ruim 80% onder de top. Maandag haalde Strategy $335 miljoen op met MSTR-verkoop om dividenden te kunnen blijven betalen. De USD-reserve staat nu op $1,4 miljard, goed voor 9,8 maanden aan dividenduitkeringen.

De pijnlijke conclusie: Saylor heeft instrumenten waar hij zelf onder kan uitkomen, maar de tegenpartij staat in zijn hemd. Stretch is verkocht aan retail (volgens de eigen CEO 80%) als een veilige spaarrekening met 11,5% rente. In werkelijkheid is het een eeuwig durende lening waarvan het dividend gestopt mag worden wanneer Saylor wil. Wij vinden de marketing daarmee tegen het frauduleuze aanschuren – ook al klopt het prospectus juridisch.

De nuance: voor de MSTR-houder is Stretch tot nu toe accretive

Met de opbrengsten van STRC zijn 118.000 bitcoin gekocht. Dat heeft de hoeveelheid SATS per MSTR-aandeel laten groeien van 115.000 (2021/2022) naar 220.000 nu. Zolang je gelooft dat bitcoin op de lange termijn minimaal 20% per jaar groeit, is de combinatie MSTR + STRC een interessante risk/reward. Saylor reserveert in feite circa 2% van de verwachte bitcoin-CAGR voor STRC-houders en houdt de rest over voor MSTR.

Maar: als bitcoin de komende vier à vijf jaar tussen 2021 en 2033 nergens heen gaat – een secular bear market scenario – dan klapt het hele kaartenhuis. Wij schatten de kans dat Saylor in 2026 alsnog zijn beloftes moet breken (par loslaten, dividend stopzetten, of bitcoin verkopen) substantieel als bitcoin in dit prijsbereik blijft hangen. Technisch gaat hij niet failliet – daar ligt te veel bitcoin in de kluis voor – maar de reputatieschade richting retail wordt dan enorm.

MiCA-deadline 1 juli: check waar je crypto staat

De overgangsperiode voor de Europese MiCA-wetgeving loopt op 1 juli af. Zit je bij een exchange zonder vergunning, dan kan die op zwart gaan. Knaken liet recent zien dat zo'n transitie behoorlijk rommelig kan zijn. Check dus nu – terwijl alles nog werkt – of jouw exchange een MiCA-licentie heeft.

Genoeg goede opties beschikbaar: Bitvavo, Coinbase (sinds deze week ook), Kraken en Bitonic zijn netjes geregistreerd. Wacht niet tot je tegen een dichte deur aankijkt.

Capitulatie naar $59.000 en wat het betekent voor de bear market

Gisteren tikte bitcoin $59.010 aan – fractioneel onder het laagste punt van 5 juni ($59.073). Goud zakte onder $4.000, zilver onder $60. Een combinatie van rotatie in de AI-trade (van Mag7 naar semiconductors naar nu twijfel over verzadiging), macro-onzekerheid en de nieuwe forward guidance van Kevin Walsh bij de Fed zorgt voor brede volatiliteit. Bitcoin deed het zelfs iets slechter dan altcoins, wat vaak wijst op bitcoin-specifieke verkopers – mogelijk geforceerde uitstappen van grote treasury companies.

De zone $58.000–$70.000 is een sterk supportgebied: toppen van 2021, verwerking van de ETF-lancering in 2024, bodem van 6 februari, 5 juni én nu. Wij verwachten zonder black swan geen koersen onder $48.000–$50.000. Het sentiment verschuift van paniek naar moedeloosheid en onverschilligheid – precies de fase die vooraf gaat aan hoop. Voor wie rond de $100.000 met de handrem uitstapte: dit prijsbereik is een rationele plek om een positie weer op te bouwen.

🚀 Word nu Plus-lid — 80% korting op je eerste maand
Eerste maand voor maar €5! Inclusief de volledige Alpha Markets van Bert, Alpha News van Peter en exclusieve Discord sessies.
Bekijk de actie →

Bookmarks

Bert

Bart

Peter

Timestamps

  • [00:06:00] - Digitale nalatenschap, self hosting en wachtwoordkluizen
  • [00:20:00] - Kinderen leren beleggen: gedoe met brokers en fractioneel beleggen
  • [00:31:00] - Stand van zaken Strategy, Stretch en MSTR deze week
  • [00:45:00] - Hoe Stretch werkt: van variabel naar vast rendement
  • [01:07:00] - Communicatie van Saylor: tegen het frauduleuze aan
  • [01:37:00] - Turing Station: onze nieuwe AI-podcast is live
  • [01:42:00] - MiCA-waarschuwing: deadline 1 juli
  • [01:46:00] - Marktupdate Bert: $59K, supportzones en bodemvorming