Een week zonder fireworks
Bitcoin hangt rond de $64.000 en het sentiment past daar precies bij: Fear and Greed Index op 20, extreme fear. Het herstel van vorige week boven de $65.000 zette niet door, maar van een echte dump is ook geen sprake. We zijn blijven zitten, en eerlijk gezegd zijn we daar prima mee.
De rem ligt zoals zo vaak in Washington. De eerste rentevergadering onder de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh leverde een hawkish toon op. Rente bleef gelijk, maar meerdere beleidsmakers houden inmiddels serieus rekening met verhogingen later dit jaar in plaats van verlagingen. Aandelen kregen nog wat steun van de vredesgesprekken rond de Verenigde Staten en Iran en een olieprijs rond $79 à $80 per vat Brent, maar Bitcoin profiteerde daar niet van. Geen structurele ontkoppeling wat ons betreft, gewoon weinig vraag op dit moment. [00:57]
Ark live op mainnet
Eindelijk weer eens iets technisch leuks in plaats van beursdrama. Ark, een nieuwe laag bovenop Bitcoin, is live op het mainnet. Het probleem dat Ark aanpakt kennen we allemaal: de basislaag is veilig maar traag en duur, en Lightning is in de praktijk te ingewikkeld voor de gemiddelde gebruiker. Kanalen openen, vooraf liquiditeit regelen, je node permanent online houden. Dat duwt mensen richting custodial wallets als Wallet of Satoshi, en dan kun je net zo goed een bank gebruiken.
Ark werkt anders. Waar Bitcoin UTXO's gebruikt, gebruikt Ark VTXO's: virtuele tegoeden binnen een gedeelde on-chain UTXO. Een Ark Service Provider coördineert de betalingen, maar krijgt nooit custody. Je houdt zelf de cryptografische rechten en kunt op elk moment via een eenzijdige exit terug naar de gewone blockchain. De catch: VTXO's hebben in de implementatie van Second een levensduur van zo'n 30 dagen, dus je wallet moet periodiek refreshen.
Ark is geen vervanging voor Lightning, eerder een aanvulling. Vanuit een Ark wallet kun je gewoon Lightning-betalingen doen en zelfs on-chain transacties, zonder zelf een node te draaien. Second ging op 9 juni live met een eigen server en wallets als Noah en Arké zijn nu te testen op iPhone en Android. Laat je Ark adres achter in de comments, dan sturen we wat sats jouw kant op. [03:47]
CME tegen de CFTC
In de Verenigde Staten is een opmerkelijk gevecht uitgebroken tussen CME Group, de grootste derivatenbeurs ter wereld, en de eigen toezichthouder, de CFTC. Inzet: perpetuals. Eind mei opende de CFTC de deur voor gereguleerde perpetual futures in Amerika. Kalshi kreeg toestemming voor een Bitcoin perp, Coinbase mocht Amerikaanse klanten toegang geven tot buitenlandse crypto perps via Bybit, en Kraken lanceerde kort daarna ook eigen gereguleerde perpetuals.
CME stapte naar de rechter met een juridisch argument: dit zijn geen futures maar swaps, en onder Dodd-Frank gelden voor swaps strengere regels. Volgens CME heeft de CFTC de regels te ruim geïnterpreteerd. Maar er speelt natuurlijk ook een commercieel belang: CME verdient goed geld aan klassieke crypto futures met een einddatum, en perpetuals zijn directe concurrenten. Analisten van TD Cowen denken dat CME juridisch een serieuze kans maakt en verwachten een poging om de producten tijdelijk te laten blokkeren. De CFTC en SEC vroegen ondertussen om publiek commentaar over de definitie van swaps. Met andere woorden: ze weten het zelf ook niet precies. [11:15]
Miners onder de kostprijs
Volgens een analyse van JP Morgan liggen de gemiddelde all-in productiekosten van één Bitcoin rond de $78.000. Met een koers van $64.000 zit een flink deel van de sector dus onder de kostprijs, en dit is geen momentopname: Bitcoin handelt al ruim vijf maanden onder dat niveau. De hash price blijft dalen, ongeveer één op de vijf miners draait verlies, en beursgenoteerde miners verkochten in het eerste kwartaal samen meer dan 32.000 Bitcoin om de rekeningen te betalen. Dat is meer dan ze in heel 2022 verkochten.
Het netwerk corrigeert dat deels vanzelf. Begin juni daalde de difficulty met 10 procent, alweer de tweede keer dit jaar. Veel miners zetten machines uit en proberen te diversifiëren richting AI, waar wel geld te verdienen valt. Maar vermogensbeheerder VanEck waarschuwt dat de sector op korte termijn een gat van zo'n $50 miljard aan financiering moet dichten om die ombouw te realiseren, en de hele wereld wil datacenters bouwen. Of het de miners gaat lukken om daar een serieus stuk van te pakken, is verre van zeker. [14:31]