De inflatie kwam hoger uit dan verwacht, olie steeg naar bijna $110 per vat en de Nasdaq verloor 4,5% in één week. Dat is het soort week waarin je verwacht dat Bitcoin hard onderuitgaat. Toch gebeurde dat niet. Terwijl chipaandelen in Azië met dubbele cijfers daalden, zakte Bitcoin maar een paar procent. Wat zegt dat over waar we staan?
Macro zit tegen
Bij de opname van deze aflevering stond Bitcoin op $82.884, omgerekend zo'n €73.100. Ethereum stond op $2.434, bijna 5% lager dan een week eerder. Het dieptepunt van de week lag op $79.800. Dat was vlak nadat het Amerikaanse inflatiecijfer bekend werd: 3,7%, terwijl 3,6% was verwacht. Energie werd in een jaar ruim 20% duurder en de producentenprijzen stegen met 6,3%, de grootste stijging sinds eind 2022. In 24 uur werd voor bijna $950 miljoen aan posities geliquideerd, bijna allemaal van traders die op een stijging hadden ingezet.
Direct na het cijfer prijsde de markt even bijna 50% kans in dat de Fed de rente op 28 oktober opnieuw verhoogt. Nadat Fed-voorzitter Kevin Warsh weigerde vooruit te lopen op dat besluit, zakte die kans weer naar zo'n 18%. Brent ging tegelijk naar het hoogste niveau sinds mei, omdat de olie-export uit de Perzische Golf terugviel van ruim 20 miljoen naar zo'n 8,5 miljoen vaten per dag. Wall Street had de slechtste week sinds juni, vooral door twijfels over de miljardeninvesteringen in AI. In Zuid-Korea werd de handel zelfs even stilgelegd. Tegen die achtergrond vinden wij dat Bitcoin zich opvallend goed houdt. [00:40]
Ledger-schandaal breidt uit
Het verhaal over de Ledgers met een spionagechip die seeds doorstuurde naar criminelen kreeg een vervolg. MediaMarkt haalde de hardware wallets van Ledger uit de winkels en de webshop, ook in Nederland en België. Volgens MediaMarkt speelt het probleem niet in de Benelux, maar wil het bedrijf geen risico nemen. Twijfel je over een exemplaar dat je daar hebt gekocht? Gebruik dan je retourrecht of neem contact op met Ledger.
Ledger spreekt van een zeer goed georganiseerde criminele groep, die maandenlang echte apparaten kocht, er onderdelen in bouwde en ze via resellers in Zuidoost-Azië weer verkocht. Ze waren geduldig, gaven miljoenen uit en sloegen toe in één gecoördineerde actie. Hoeveel er gestolen is, zegt Ledger niet. Blockchainonderzoeker BitQuery telde ruim $102 miljoen uit 335 wallets, en Tether bevroor $10 miljoen aan USDT. Winkels mogen Ledgers niet meer in open schappen zetten en geretourneerde apparaten nooit opnieuw verkopen. Ook Trezor neemt het zekere voor het onzekere en stopt per 1 januari 2027 met een deel van zijn resellers. [03:55]
MSCI zet Strategy eruit
Het gebeurde toch. MSCI voert het voorstel uit om bedrijven die vooral bezittingen op de balans hebben uit de indexen te halen. Is minder dan de helft van je bezittingen operationeel, dan word je langs vijf financiële maatstaven gelegd. Zak je op vier of vijf daarvan, dan lig je eruit. Bitcoin op de balans telt als niet-operationeel. Op de lijst staat Strategy met de aantekening 'verwijderd', samen met onder meer Metaplanet en Yellow Cake. De definitieve lijst komt op 11 november en de wijziging gaat in na de beurssluiting van 30 november, ook voor de MSCI World.
Fondsen die een MSCI-index volgen, moeten het aandeel dan verkopen. JPMorgan schatte eerder dat het om zo'n $2,8 miljard gaat. Voor de duidelijkheid: dat gaat om het aandeel, niet om de Bitcoin van Strategy. Minder vraag naar het aandeel maakt het wel lastiger om geld op te halen voor nieuwe aankopen of dividenden. Michael Saylor noemde het vooraf onbelangrijk, maar beschuldigde MSCI ook van een waardeoordeel: olie en land zijn kapitaal, Bitcoin niet? [07:00]
De graadmeters
Bij Strategy kijken we naar twee graadmeters. Het preferente aandeel STRC kwam even tot bijna $100, de grens die nodig is om weer aandelen uit te geven, maar sloot op $97,72. De mNAV zakte van 1,2 eind september naar 1,08. Wij willen die eigenlijk richting de 2 tot 2,5 zien. MSTR verloor op de eerste handelsdag na het besluit bijna 10% en over de hele week 11%. Strategy kocht nog wel 250 Bitcoin en zit daarmee op 848.517 BTC, met een gemiddelde aankoopprijs van zo'n $75.444. Daarnaast kocht het bedrijf voor $192 miljoen aan STRC terug uit de USDT-pot, waarin nog $640 miljoen zit. Kortom: het wil nog niet echt vlotten. [09:40]
Banken stappen in
Aan de institutionele kant gebeurt ondertussen veel. Standard Chartered laat vermogende klanten in de VAE Bitcoin en Ether kopen via hun gewone bankrekening, en de bank bewaart de crypto zelf. Charles Schwab, met ruim $13 biljoen onder beheer, geeft inmiddels al zijn klanten toegang tot crypto. Deutsche Bank begint binnen enkele weken met custody voor zakelijke klanten in Duitsland. In Rusland mag Sberbank vanaf 1 december Bitcoin, Ether en zelfs USDT aanbieden aan ruim 110 miljoen particuliere klanten, met een maximum van 300.000 roebel per jaar (zo'n €3.200) en een verplichte kennistoets. [11:58]
En andersom
Het kan ook andersom: Kraken-moeder Payward koopt de Litouwse Saldo Bank. Volgens de Financial Times is dat de eerste keer dat een cryptobedrijf een Europese bank overneemt, en Kraken krijgt er een volledige Europese banklicentie bij. Dichter bij huis kreeg Qivalis, het consortium van 37 Europese banken waaronder ING, ABN Amro en Rabobank, een vergunning van DNB voor een euro-stablecoin. In de koers zie je het nog niet terug, maar stil is het zeker niet. [14:11]