Wat doe je als het lucratieve pad voor je op tafel ligt, maar het niet meer voelt als jouw pad? Jack Mallers koos deze week: hij stapte op als CEO van Twenty One Capital, zonder vertrekpremie en met inlevering van zijn aandelenopties. En dat was niet het enige grote nieuws. Negen financiële giganten bundelen de krachten rond quantum-beveiliging van Bitcoin, en drie oude reuzen – BitMEX, Poolin en BitMart – gaan de geschiedenisboeken in.
De markt ademt op
Bitcoin staat op moment van publicatie rond $65.500, een kleine plus op de week en zo'n 9% hoger over de afgelopen 30 dagen. Ethereum loopt harder op: rond $1.965, bijna 24% boven het niveau van een maand terug – al was die daling eerder ook dieper. De aanleiding? Het Midden-Oosten. De VS stopte na dertien nachten met de bombardementen op Iran, simpelweg omdat de doelwitten en munitievoorraden opraakten. Iran houdt zijn eigen aanvallen sindsdien in. Let wel: dit is geen formeel staakt-het-vuren; Qatar en Pakistan bemiddelen daar nog over.
De olieprijs reageerde direct en zakte van boven $100 naar richting $91 per vat Brent – al is dat dit jaar nog altijd ruim 50% hoger. De Amerikaanse 10-jaars rente liep op tot bijna 4,7% en de markt prijst inmiddels een renteverhóging in: volgens CME's FedWatch Tool ruim 30% kans deze week. Wall Street sloot lager, met een opvallend patroon: Alphabet, Tesla en Intel versloegen alle drie ruim de winstverwachtingen en daalden alsnog, omdat de markt twijfelt of de enorme AI-investeringen zich ooit gaan uitbetalen. [00:54]
Mallers vertrekt
De grote fusie tussen Twenty One Capital, Strike en Elektron Energy is van tafel. Mallers trad af als CEO en wordt opgevolgd door Rafael Zagury van Elektron Energy. Strike blijft zelfstandig. In het officiële persbericht hield Mallers het op focus – zijn levenswerk is Bitcoin, zijn bedrijf is Strike – maar op Twitter was hij concreter: hij en het bestuur konden het niet eens worden over de koers. In zijn essay The Last Honest Market ging hij nog verder: het bedrijf dat Twenty One aan het worden was en het bedrijf dat hij dacht te bouwen, waren niet langer hetzelfde.
Wij snappen hem wel. Bij zijn keynote in Praag was al te zien dat hij niet lekker op zijn plek zat tussen de stropdassen en de oude financiële trucjes, terwijl hij een creatieve jonge gozer is met liefde voor Bitcoin en open source. Respect dus dat hij zijn conclusie trekt en zonder vertrekpremie opstapt. Maar de cynicus in ons zegt ook: Jack, dit had je aan kunnen zien komen. Je gaat een Treasury bedrijf runnen op Wall Street – wat had je verwacht? Hij verdiende er flink, terwijl het aandeel zo'n 80 tot 85% is gedaald en investeerders met lege zakken achterblijven. Twenty One bezit overigens nog altijd 43.500 Bitcoin, na Strategy de grootste voorraad ter wereld. [04:09]
Quantum-verdediging
Negen grote namen – waaronder BlackRock, Fidelity, Coinbase, Block, Blockstream en Strategy – presenteerden het Bitcoin Security Consortium: $15 miljoen verspreid over drie jaar voor ontwikkelaars en onderzoekers die aan Bitcoin's beveiliging werken. Eerste focus: quantum computers. Een machine met zo'n 500.000 qubits zou Bitcoin's handtekeningen kunnen breken. Die bestaat nog niet, maar de kans dat hij er komt is reëel. BlackRock rekende voor dat ongeveer 35% van alle Bitcoin potentieel kwetsbaar is, maar is tegelijk optimistisch: Bitcoin upgraden is een veel kleinere klus dan zo'n computer bouwen. Blockstream-oprichter Adam Back denkt dat de dreiging nog decennia weg is.
Opvallend is de voorzichtige opzet: geen gezamenlijke pot, elk lid financiert zelf ontwikkelaars naar keuze, en het consortium neemt geen standpunten in over protocolwijzigingen. [08:39]
New York Agreement vibes
Waarom al die voorzichtigheid? Denk terug aan mei 2017, toen 58 bedrijven met samen 83% van de hash rate in een hotelkamer afspraken het protocol te veranderen: SegWit2x. De community kwam in opstand – niet om de techniek, maar om het principe. Node runners draaiden massaal software die het plan negeerde, ondertekenaars haakten af, en het plan sneuvelde. De les: zelfs 83% van de hash rate en de halve industrie kan Bitcoin niet zomaar veranderen zonder verantwoording aan de gebruikers.
Het wezenlijke verschil met toen: dit consortium zegt expliciet géén protocolregels te willen wijzigen. Toch zien we stiekem overeenkomsten. Wie developers betaalt, kan Bitcoin een bepaalde richting insturen – die boterham moet immers betaald worden. Goed dat er serieus werk wordt gemaakt van quantum-verdediging, maar we houden dit heel scherp in de gaten. [10:26]
Rest in peace
Drie oude dinosaurussen storten ter aarde. BitMEX sluit na ruim elf jaar definitief de deuren. De beurs van Arthur Hayes vond in 2016 de Perpetual Swap uit – nog altijd het meest verhandelde product in crypto – maar herstelde nooit echt van de witwaszaak uit 2020. Hayes nam trots afscheid: geen klantgeld ooit aan een hacker verloren, afgesloten met "Fuck TradFi, long live Satoshi." Poolin, in 2019 de grootste mining pool ter wereld, vroeg faillissement aan; zo'n 11.700 gebruikers wachten al bijna vier jaar op hun geld en krijgen hooguit een derde terug. En ook BitMart stopt, na bijna negen jaar. Grote namen die ten onder gaan – rest in peace, zullen we maar zeggen. [13:20]