Het gevecht barst los
Een topman van JP Morgan die Brian Armstrong publiekelijk wegzet als 'full of shit'. Een toezichthouder die ineens de deur openzet voor crypto perpetuals in Amerika. En een minister van Financiën die op een podium grinnikend vertelt hoe hij Iraanse wallets leegtrekt. Allemaal in één week.
Bitcoin staat op moment van publicatie op $73.468 en de Fear and Greed Index is teruggezakt naar 29. Over de afgelopen maand staat er bijna -6% op de borden, en we komen van boven de $80.000 af. De Amerikaanse Spot Bitcoin ETF's noteerden negen handelsdagen op rij uitstroom, samen meer dan $2,8 miljard. Het opvallendste moment was een blocktrade van zo'n $1,26 miljard in BlackRock's IBIT buiten de beurs om – volgens analisten van Nydig wilde een grote belegger snel naar de uitgang. [00:47]
Iran als achtergrondruis
Het echte verhaal achter de zwakte blijft Iran. Eind mei lag er een conceptakkoord om het staakt-het-vuren met 60 dagen te verlengen, inclusief heropening van de Straat van Hormoes. JP Morgan-analisten koppelen die hoop op vrede aan de zwakkere cryptomarkt: minder onrust, minder vraag naar Bitcoin als veilige haven. Een mooi verhaal, maar Bitcoin deed het de afgelopen maanden mét oorlog juist niet best. We klapten van $126.000 naar $72.650. Doe ermee wat je wil.
Op Wall Street is het beeld omgekeerd. De Nasdaq steeg in mei ruim 8%, de S&P 500 met 5%. Tegelijkertijd blijft de inflatie hardnekkig: de PCE-maatstaf kwam in april uit op 3,8%, het hoogste niveau sinds mei 2023. [02:07]
Dimon haalt uit
Vrijdag 29 mei ging Jamie Dimon vol op het orgel. Hij is niet blij met de Clarity Act, de Amerikaanse wet voor de cryptomarktstructuur. Zijn bezwaar: de wet maakt het volgens hem mogelijk om via stablecoins in feite rente op deposito's te betalen, zonder de bescherming die banken wel moeten bieden. Witwasbestrijding zit er nauwelijks in, juridische bescherming voor klanten ook niet. De banken zullen het niet accepteren, en niet alleen de grootbanken – ook de credit unions en de Amerikaanse bankenkoepel staan aan zijn kant.
De kern van de ruzie is simpel: wie mag er verdienen aan stablecoins, en mogen gebruikers daar via rente of rewards iets van terugzien? Een bank betaalt op een betaalrekening 1 Ã 1,5%, terwijl ze het geld uitlenen tegen 9 Ã 10%. Stablecoin-uitgevers willen het rendement op hun staatsobligaties als onderpand deels teruggeven aan de gebruiker. In het huidige voorstel mogen ze geen rente uitkeren, maar wel rewards. Dimon vindt dat hetzelfde met een ander jasje. Op de vraag over Brian Armstrong, die honderden miljoenen aan cryptolobby uitgeeft, was Dimon kort: 'He's full of shit.' Armstrong reageerde met een Heated Rivalry-meme. Voor de stemming in de Senaat zijn minstens zeven Democratische ja-stemmen nodig, en dat wordt geen makkelijke. [04:12]
Perps komen naar Amerika
Diezelfde vrijdag gaf de CFTC groen licht aan Kalshi voor BTC Perp, een perpetual contract dat de spotprijs van Bitcoin volgt op een gereguleerde Amerikaanse beurs. Tegelijkertijd kreeg Coinbase ruimte om Amerikaanse klanten toegang te geven tot de wereldwijde perp- en optiemarkt via Deribit, het oorspronkelijk Nederlandse bedrijf dat Coinbase vorig jaar voor bijna $3 miljard overnam.
Perpetual futures zijn al jaren het populairste product in crypto, maar die handel zat tot nu toe vooral buiten Amerika – op Hyperliquid, Binance en Bybit. Armstrong wijst erop dat Amerikaanse gebruikers daarmee waren afgesneden van zo'n 80% van de wereldwijde cryptomarkt. CFTC-voorzitter Michael Selig noemde het een historische stap. De markt reageerde direct: HYPE, het token van Hyperliquid, schoot naar een record van $72,50. Grappig detail: CME stapte dezelfde dag over op 24/7 handel voor crypto futures en opties. Het beroemde weekend gap in Bitcoin futures, waar handelaren bijna negen jaar naar staarden, verdwijnt daarmee. Let wel op: perps worden bijna altijd met hefboom gebruikt, en een verkeerde positie ligt in minuten op zijn rug. [10:35]
Een miljard aan Iraanse coins
Scott Bessent, de Amerikaanse minister van Financiën, deed op het Reagan National Economic Forum een opmerkelijke uitspraak: de VS heeft voor ongeveer een miljard dollar aan Iraanse crypto 'gegrepen'. Wallets zijn simpelweg overgenomen, met de waarschuwing dat sommige eigenaren nu nog inloggen zonder te beseffen dat hun tegoed weg is. Daarnaast zijn bankrekeningen bevroren en zijn er met Europese bondgenoten villa's en panden in beslag genomen.
Even tussen de regels lezen. Eind april bespraken we de grootste Tether freeze ooit: $344 miljoen aan USDT op Tron, op verzoek van de Amerikaanse opsporingsdiensten. Bitcoin Magazine omschrijft die freeze als de grootste individuele actie binnen deze campagne. Eerder dit jaar sprak Bessent nog over bijna $500 miljoen, nu over een miljard. Alles valt onder Operation Economic Fury, en OFAC zou sinds februari meer dan duizend aan Iran gelinkte entiteiten hebben gesanctioneerd.
Het gaat dus niet om gekraakte Bitcoin, maar vooral om Tether. Dat verandert het verhaal volledig. Tether kan adressen blokkeren en tegoeden bevriezen – dat staat gewoon in het smart contract. Bij Circle is het niet anders, en hetzelfde geldt voor coins die je bij een custodian aanhoudt. Not Your Keys, Not Your Coins is daarmee actueler dan ooit. Bij een stablecoin is zelfs het aanhouden van je eigen keys niet genoeg, want de uitgever kan je altijd op een blacklist zetten. Als vluchteling of politiek tegenstander houd je geen stablecoins aan. Bij Bitcoin en Ethereum kun je die macht wél in eigen handen nemen. Noord-Korea snapt dat al jaren en gebruikt vrijwel uitsluitend Bitcoin en Ethereum bij hacks – die zijn niet terug te draaien, ook niet door Scott Bessent. [13:45]